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4月的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)穩(wěn)中向好。
從下游車(chē)市方面來(lái)看，根據(jù)中汽協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年4月份，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成87萬(wàn)輛和85萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)35.9%和33.5%。1-4月，新能源產(chǎn)銷(xiāo)分別完成298.5萬(wàn)輛和294萬(wàn)輛，分別同比增長(zhǎng)30.3%和32.3%。
在同比增速上，可以說(shuō)今年前四個(gè)月的增速都在30%以上的中高增速，相比于2023年開(kāi)年需求腰斬的需求變化，2024年開(kāi)年的前四個(gè)月下游需求過(guò)渡平穩(wěn)，整體市場(chǎng)需求也表現(xiàn)出持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。
從中游來(lái)看，受益于下游車(chē)廠需求的穩(wěn)定增長(zhǎng)，以及行業(yè)排產(chǎn)從2024年一季度“V”型結(jié)構(gòu)的回升，4月份動(dòng)力電池裝機(jī)量依舊保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年4月份國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池銷(xiāo)量達(dá)55.1GWh，同比增長(zhǎng)28.5%，1-4月份國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池銷(xiāo)量達(dá)到201.3GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)33.4%。
值得關(guān)注的是，根據(jù)電池廠商在4月份集中披露的一季度財(cái)報(bào)，相比于2023年一季度，電池企業(yè)普遍出貨增長(zhǎng)但是營(yíng)收下滑。這主要也是由于，電芯單價(jià)相比于去年同期下降近50%，而出貨增速不及電芯單價(jià)下跌幅度，進(jìn)而導(dǎo)致電池企業(yè)整體營(yíng)收有所下滑，包括寧德時(shí)代2024年一季度營(yíng)收亦下滑近10%。
但是從凈利潤(rùn)角度來(lái)看，中游電池企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈的表現(xiàn)較為穩(wěn)定，特別是頭部電池企業(yè)的營(yíng)收質(zhì)量在電芯單價(jià)下滑中甚至有調(diào)整回升的態(tài)勢(shì)。根據(jù)一季度財(cái)報(bào)，多數(shù)電池企業(yè)在凈利潤(rùn)同比增速高于營(yíng)收的同比增速，也展現(xiàn)出動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈中電池廠商強(qiáng)大的議價(jià)能力。
而在材料環(huán)節(jié)，在鋰電產(chǎn)業(yè)整體降本增效的背景下，材料端依舊是利潤(rùn)壓縮較為嚴(yán)重的一個(gè)環(huán)節(jié)。根據(jù)今年一季度報(bào)告，多數(shù)材料企業(yè)營(yíng)收和凈利潤(rùn)均有不同程度的下滑。對(duì)于大多數(shù)鋰電材料企業(yè)而言，高工鋰電了解到，包括負(fù)極材料、正極材料等，不少材料價(jià)格已處于階段性歷史低位，降價(jià)空間有限，而受到一季度以來(lái)行業(yè)排產(chǎn)回升的影響，材料企業(yè)也急盼盈利修復(fù)。
在上游環(huán)節(jié)，以碳酸鋰、六氟磷酸鋰、人造石墨等為代表的材料價(jià)格于今年2月份跌至谷底之后，截至目前已經(jīng)有輕微回漲的趨勢(shì)。其中碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)穩(wěn)定在11萬(wàn)元/噸的價(jià)格水平波動(dòng)。
在上游環(huán)節(jié)，鋰礦端的利潤(rùn)向下游轉(zhuǎn)移也是最為明顯的，在電芯價(jià)格持續(xù)下跌的背景下，鋰鹽價(jià)格從高位已經(jīng)下跌超過(guò)8成，鋰礦“雙雄”天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)遭受的沖擊也最為明顯，其一季度凈利潤(rùn)分別為-38.97億元、-4.39億元。
可以說(shuō)，除了鹽湖企業(yè)目前盈利能力尚佳外，鋰輝石、鋰云母等礦企盈利水平都偏離正常水平。
不過(guò)，從供給端來(lái)看，市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年4月份國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量達(dá)到5.28萬(wàn)噸，環(huán)比上升24%，同比上升80%。高工鋰電此前也分析到，根據(jù)各大鋰鹽廠商的項(xiàng)目產(chǎn)能釋放情況，2024年將是鋰鹽從供需緊平衡走向供過(guò)于求的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)。隨著國(guó)內(nèi)碳酸鋰等鋰鹽產(chǎn)能持續(xù)提升，鋰鹽價(jià)格長(zhǎng)期下跌的趨勢(shì)確定。
來(lái)源：高工鋰電